Bears & Minyak Vs Menteri Saudi: Ketakutan Adalah Kunci

Dalam 20 tahun masa pemerintahannya sebagai menteri perminyakan Arab Saudi, Ali Al-Naimi mungkin menetapkan standar emas bagi pembuat kebijakan energi untuk kerajaan, serta untuk diplomat minyak global.

Putra seorang pencuci piring, yang menghabiskan masa kecilnya untuk beternak domba, hingga akhirnya Naimi berhasil masuk Universitas Stanford untuk belajar geologi, beliau juga berkuliah di Universitas Harvard dan Columbia. Di masanya sebagai ketua de facto Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC), menteri yang ramah tersebut menjadi perbincangan berkat apa yang ia katakan — dan juga apa yang tidak ia katakan.

Bahkan dalam pergolakan jatuhnya harga minyak mentah tahun 2014 yang disebabkan oleh booming fracking di AS, para traders menghormati — bahkan takut pada — Naimi. Mereka tahu beliau memiliki pengaruh pada produsen minyak paling berpengaruh di dunia. Naimi membalas rasa hormat dengan tidak pernah memperdebatkan pasar sebagai penentu harga — meskipun Zaki Yamani, menteri perminyakan Saudi tahun 60-an dan pertengahan 80-an, dengan bangga pernah menyatakan bahwa "kami adalah tuan atas komoditas kami sendiri".

Khalid Al-Falih, penerus Naimi pada tahun 2016, adalah tokoh yang jauh lebih konservatif, yang masa jabatannya — hanya tiga tahun — jauh lebih singkat daripada kebanyakan pendahulunya. Sering terkendala oleh ancaman minyak serpih AS, Falih bertanggung jawab untuk menciptakan satu-satunya kemitraan minyak Saudi yang paling penting di era ini — dengan Rusia.

Pakta itu adalah dasar dari pendirian OPEC+, aliansi minyak dengan anggota 23 negara yang lahir dari 13 anggota OPEC. Dikenal sebagai pribadi yang tidak blak-blakan, Falih tidak pernah percaya untuk menantang pasar dengan retorika, alih-alih menggunakan data pendukung kapan pun diperlukan untuk menyelesaikan kasusnya.

Ia menjadi bagian dari Abdulaziz bin Salman, putra keempat dari Raja Saudi Salman saat ini dan seorang pekerja perminyakan yang menghabiskan tiga dekade untuk naik pangkat di kementerian energi kerajaan sebelum mengambil posisi puncak dari Falih pada tahun 2019. AbS, julukannya, tidak terlalu dikenal karena diplomasi yang tenang.

Berbicara kepada media melalui tautan video setelah dia baru saja memimpin pertemuan OPEC+, AbS mengancam akan memperburuk kondisi bear minyak yang bertaruh melawan kartel.

Nyaris tidak pernah menyembunyikan kebenciannya terhadap mereka yang menurunkan harga minyak sebesar 13% selama dua minggu terakhir, AbS tampaknya lebih ingin meningkatkan ketakutan di antara penjual komoditas daripada mengatasi kekhawatiran mereka tentang permintaan di tengah pandemi COVID-19.

Ketika ditanya tentang langkah OPEC selanjutnya, dia berkata:

"Siapapun yang mengira mereka akan mendapat kabar dariku tentang apa yang akan kita lakukan selanjutnya, benar-benar tinggal di La La Land... Aku akan membuat pasar ini gelisah. Aku akan memastikan siapa pun yang bertaruh di pasar ini akan mengalami keterpurukan."

Kartel akan mengambil sikap proaktif dan preemptive dalam mengatasi tantangan pasar minyak, katanya, yang memperkuat strateginya untuk memberi kejutan daripada memberi informasi.

Tidak puas dengan usahanya untuk menakut-nakuti perdagangan, AbS memberikan tantangan. "Coba kalau berani," katanya, menyingkat sindiran yang digunakan oleh bintang Hollywood Clint Eastwood dalam film detektif Dirty Harry: "Silakan, coba kalau berani."

Sebagai produsen utama minyak — artinya memiliki cukup minyak mentah untuk kebutuhannya sendiri, dan kapasitas untuk memasok yang lain — Riyadh (ibu kota Arab Saudi) tahu bahwa mereka dapat mengandalkan ketakutan para trader akan tekanan pasokan untuk membuat pasar bergerak. Namun, tidak ada satu pun pejabat perminyakan Saudi dalam ingatan baru-baru ini yang berani memainkan ‘kartu ketakutan’ seperti AbS.

Tentu saja, orang dapat berargumen bahwa komentar pada hari Kamis tidak lebih dari lelucon menteri, yang kebetulan adalah kakak tiri Mohammad bin Salman — Putra Mahkota (JK:MGRO ) Saudi yang berinisial MBS dan yang tidak diketahui secara pasti untuk kerendahan hati atau kemanusiaannya.

Tetapi jika AbS memang serius — dan tidak ada yang menunjukkan bahwa ia tidak serius — penempatan waktu retorikanya tampak aneh, mengingat kartel minyak yang ia kelola memiliki penilaian yang mengerikan tentang permintaan minyak hanya beberapa hari sebelumnya.

Pada hari Senin, OPECanounced perkiraan yang lebih rendah untuk pertumbuhan permintaan minyak, mengutip pemulihan yang lebih lemah dari perkiraan di India dan negara Asia lainnya, dan memperingatkan bahwa risiko tetap "meningkat dan condong ke sisi bawah" untuk paruh pertama tahun depan.

Dalam laporan bulanannya yang diawasi ketat, organisasi yang berbasis di Wina itu mengurangi prospek permintaan minyak globalnya pada tahun 2020 menjadi rata-rata 90,2 juta barel per hari. Itu turun 400.000 bpd dari perkiraan bulan sebelumnya dan mencerminkan kontraksi sebesar 9,5 juta bpd tahun-ke-tahun.

International Energy Agency yang berbasis di Paris menindaklanjuti laporan OPEC dengan laporannya sendiri, dengan mengatakan mereka memperkirakan pertumbuhan permintaan minyak global turun 8,4 juta barel per hari secara year-on-year menjadi 91,7 juta barel per hari. Itu adalah kontraksi yang lebih dalam dari penurunan 8,1 juta barel per hari yang diperkirakan sebelumnya.

Laporan OPEC dan IEA muncul saat akhir puncak musim panas di AS yang meningkatkan kekhawatiran para trader mengenai permintaan konsumsi bensin.**
**

Beberapa anggota OPEC+ seperti Irak dan Nigeria — serta sekutu utama Saudi, UEA dan Rusia — juga gagal dalam pemangkasan produksi yang dijanjikan pada bulan April.

Namun dalam pertemuan virtual live streaming hari Kamis, Abdulaziz bersama dengan Alexander Novak dan Suhail Mohamed Mazrouei, rekan-rekannya dari Rusia dan UEA, berusaha untuk memastikan bahwa semua "penipu" di OPEC akan menebus kuota produksi yang dilanggar.

Aliansi itu juga berkomitmen untuk melanjutkan perjanjian April hingga Desember meskipun beberapa negara, seperti Saudi, memutuskan untuk meningkatkan produksi.

Untuk saat ini, jaminan OPEC dan permainan ketakutan AbS tampaknya telah terbayar.

West Texas Intermediate yang diperdagangkan di New York, indikator utama harga minyak mentah AS, menyelesaikan perdagangan Kamis dengan kenaikan 81 sen, atau 2%, pada $40,97 per barel. Pada perdagangan Jumat di Asia, WTI memperpanjang reli, mendorong kenaikan untuk minggu ini menjadi lebih dari 10% dan mengimbangi sebagian dari 13% yang merugi dalam dua minggu sebelumnya. Oil DailyOil Daily

Minyak mentahBrent yang diperdagangkan di London, patokan global untuk minyak, menutup sesi dengan naik $1,18, atau 2,9%, hari ini di $43,40 per barel. Untuk minggu ini, mereka naik 8,7%.

Tetapi beberapa pihak tidak terlalu yakin berapa lama hal tersebut berlangsung sebelum pasar "jiwa binatang" mulai naik di atas skema yang dimainkan oleh menteri perminyakan Saudi.

“Permintaan bahan bakar jet masih terbatas danbensin juga tidak meningkat dengan baik, meskipun terjadi penurunan stok,” kata John Kilduff, mitra pendiri di pendanaan energi hedge fund New York Again Capital. “Saya pikir AbS akan menemukan lebih banyak tantangan dari pola bear.”